24 april 2026: Wat beweegt de prijzen nu echt?

Als je de koperprijzen zelfs maar terloops volgt, weet je dat de afgelopen twee maanden een wilde rit zijn geweest. Vanaf de scherpe stijging- in februari en maart tot de terugval die we deze week zien, is het gemakkelijk om een ​​whiplash te krijgen.

Vanaf vandaag, 24 april, worden COMEX-koperfutures verhandeld tegen ongeveer $6,0150 per pond, ongeveer 11% lager dan de piek eerder dit kwartaal, maar nog steeds ruim 20% hoger dan waar we het jaar begonnen. LME drie-maanden koper schommelt rond de $9.670 per ton.

De vraag die ik steeds van klanten hoor is simpel: waar gaan we heen vanaf hier?

In plaats van te raden, wil ik eens kijken naar wat de markt momenteel feitelijk drijft: het goede, het slechte en het onzekere.

Als er één reden is waarom de koperprijzen niet terugzakken naar $4,50 of $5,00, dan is het wel het aanbod. Eenvoudig en duidelijk.

De mijnproductie is al twee jaar op rij teleurstellend. Dit jaar had een hersteljaar moeten zijn, maar tot nu toe is dat niet gelukt. Een paar voorbeelden:

In Chili is de productie vlak tot licht gedaald, terwijl de verouderende mijnen en de waterproblemen blijven knellen.

In Peru heeft de sociale onrust de verzendingen keer op keer verstoord. Net als de zaken weer tot rust komen, ontstaat er iets anders.

In Panama blijft de grote mijn die vorig jaar werd gesloten, gesloten en is er geen datum voor herstart in zicht.

Het resultaat? De concentraatbehandelings- en raffinagekosten (TC/RC's) zijn gedaald tot een niveau dat het leven voor smelters erg moeilijk maakt. Wanneer de TC/RC's laag zijn, betekent dit dat smelters hard concurreren om beperkte grondstoffen. Die krapte werkt uiteindelijk door in de toeleveringsketen en komt tot uiting in hogere prijzen voor afgewerkte koperproducten zoals buizen, staven en draad.

Ook het schrootaanbod is in veel regio’s krap. Normaal gesproken nemen de schrootstromen toe als de prijzen van primair koper stijgen, omdat mensen werven opruimen en op de hoge markt verkopen. Dat is deze keer niet zo veel gebeurd als verwacht, deels omdat de industriële activiteit zwakker is geweest en deels omdat de schrootproductiepijplijn zich nog steeds aan het herstellen is van de vertraging van vorig jaar.

Kortom wat het aanbod betreft: verwacht niet dat er binnenkort een vloedgolf aan metaal op de markt zal komen. De krapte lijkt structureel, niet seizoensgebonden.

Nu de andere kant van het grootboek.

De vraag is de reden dat koper momenteel niet op $7,00 of $8,00 drukt. Het is niet verschrikkelijk – daar wil ik duidelijk over zijn – maar het brult ook niet.

Ik zal het uitsplitsen per regio en per sector.

China

China is nog steeds verantwoordelijk voor meer dan de helft van de mondiale vraag naar koper, dus wat daar gebeurt is belangrijker dan wat dan ook.

De vastgoedsector blijft een belemmering. Er worden minder nieuwe huizen gebouwd en er is weinig bouwactiviteit. Dat heeft invloed op het kopergebruik in sanitair, bedrading, HVAC en fittingen. Er is geen manier om dat te omzeilen.

Maar andere sectoren pikken een deel van de speling op. De netwerkinvesteringen zijn sterk. Het staatsnet geeft geld uit aan upgrades en uitbreidingen, en dat verbruikt veel koper in kabels en transformatoren. Hernieuwbare energie blijft groeien – zonne- en windenergie-installaties hebben in elk stadium koper nodig, van verzamelkabels tot omvormers en transformatoren. De productie van elektrische voertuigen groeit ook nog steeds, ook al is het groeitempo afgekoeld sinds de gekke dagen van 2022-2023.

Het beeld van de Chinese vraag is dus gemengd. Vastgoed omlaag, groene energie omhoog. Netto is de vraag zwakker dan een jaar geleden, maar stort niet in.

Europa en Noord-Amerika

In Europa is de industriële vraag traag geweest. Hoge energiekosten en algemene economische onzekerheid hebben fabrikanten voorzichtig gehouden. Het kopergebruik in de automobiel- en bouwsector is stabiel, maar niet sterk.

Noord-Amerika is iets beter. De uitgaven voor infrastructuur beginnen zichtbaar te worden in echte projecten – netwerkupgrades, EV-laadnetwerken, datacenters. Vooral datacenters zijn een groeiende bron van vraag naar koper, zowel voor de interne bekabeling als voor de stroomdistributieapparatuur die ze voedt. Maar de woningbouw is afgekoeld door de hogere rentetarieven, en dat zorgt voor een daling van het koperverbruik in de leidingen en bedrading in woningen.

Hoe zit het met het aanvullen?

Een dynamiek die het bekijken waard is, zijn de voorraadniveaus in de hele toeleveringsketen. Fabrikanten en fabrikanten zijn al maanden afhankelijk van kopervoorraden. Niemand wil dure voorraden aanhouden als de prijzen kunnen dalen. Dat is logisch, maar het betekent ook dat de toeleveringsketen dun is.

Als de vraag ook maar een klein beetje aantrekt – of als mensen gaan geloven dat de prijzen stijgen – kunnen die magere voorraden een golf van herbevoorrading teweegbrengen die de prijzen snel opdrijft. Dat is iets om in gedachten te houden.

Als we naar de grafiek van één-jaar kijken, vallen een paar dingen op.

Ten eerste was de opwaartse trend van eind 2025 tot begin 2026 steil. De prijzen zijn bijna verdubbeld ten opzichte van de dieptepunten. Dat soort bewegingen leidt bijna altijd tot een terugval, alleen maar door winstnemingen- en uitputting.

Ten tweede is het huidige niveau rond de $6,00/lb al eerder steun geweest. Het fungeerde vorig jaar als weerstand en werd na de uitbraak steun. Dat is technisch gezien van groot belang.

Ten derde is het volume gedaald tijdens de recente terugval. Dat is eigenlijk een goed teken. Het suggereert dat de verkoop niet paniekerig of breed-gebaseerd is. Het lijkt meer op winst-nemen en positioneren- dan op een haast naar de uitgang.

Ik ben geen chartist, maar ik heb genoeg van deze cycli gezien om te weten dat terugval na een sterke rally normaal is. De vraag is altijd of de terugval steun vindt of in een omkering verandert. Tot nu toe wijst het bewijsmateriaal erop dat het vasthouden wordt ondersteund, maar dat zullen we pas over een week of twee zeker weten.

Een paar dingen kunnen de markt de komende weken aanzienlijk veranderen:

Een grotere dollarrally– De dollar is al weken aan het dalen, wat gunstig was voor koper. Als de dollar zich omdraait en weer stijgt, zal koper zich waarschijnlijk verder terugtrekken, terwijl de rest gelijk blijft.

Nieuwe mijnverstoringen– Nu het aanbod al krap is, zou elke nieuwe verstoring – een staking, een vertraging van de vergunning, een logistiek probleem – de prijzen snel terug naar de hoogste niveaus kunnen sturen.

Een stijging van de vraag na-de feestdagen in China– Als Chinese kopers terugkomen van de feestdag van de Arbeid, klaar om hun voorraden aan te vullen, zou dat de markt verder kunnen verkrappen. Als ze aan de zijlijn blijven staan, kunnen de prijzen dalen.

Amerikaanse of Europese beleidsbewegingen– Elke aankondiging van nieuwe infrastructuur of uitgaven voor schone energie zou bullish zijn. Elke escalatie van een handelsoorlog zou bearish zijn.

Laat ik eindigen met iets praktisch.

Als u een project citeert dat meerdere maanden zal duren, zou ik nog steeds uitgaan van een conservatieve aanname van de koperprijs – bijvoorbeeld €6,25 tot €6,50 per pond. Het is beter om veilig te zijn dan halverwege een klus terug naar een klant te moeten gaan en om een ​​prijsverhoging te vragen.

Als u koopt voor levering op korte- termijn, lijkt de huidige terugval een redelijk instappunt. Niemand weet waar de exacte bodem ligt, maar te lang wachten brengt het risico met zich mee dat de prijzen weer omhoog springen en dat je het venster mist.

Als u een vaste klant bent, weet u al dat wij niet speculeren op koper. We kopen fysiek metaal, we fabriceren het en we berekenen de marktprijs. Het is onze taak om u eerlijke marktinformatie en betrouwbare levering te geven, en niet om de prijs van morgen te raden. Dat is waar wij ons op focussen.

Handelsvolumes tijdens de China Labor Day-vakantie (1-5 mei)

Elke Amerikaanse dollar beweegt

LME- en SHFE-inventarisgegevens

Nieuws uit grote mijnen in Chili en Peru

De doorlooptijden worden geschat op basis van de orderbevestiging en kunnen variëren op basis van de hoeveelheid, de huidige productiebelasting en de verzendbestemming.Neem contact op met ons verkoopteam voor urgente of tijd-gevoelige verzoeken.